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皇家娱乐官方网站:科技类投资要看行业周期,而消费投资更看个股

时间:2019/11/27 18:27:55  作者:  来源:  浏览:3  评论:0
内容摘要: 自上而下,从全球情况来看,全球经济增长比较乏力,宽松是主旋律,中期CPI比较高,但是CPI难以形成长期掣肘,制度变革、竞争倒逼和激励创造会给成长股带来机会,最后广普利率是向下过程,所以长期保持较低水平,这个水平非常利于成长股的投资。自下而上在实际调研中,我们发现行业或者企业到了...
    自上而下,从全球情况来看,全球经济增长比较乏力,宽松是主旋律,中期CPI比较高,但是CPI难以形成长期掣肘,制度变革、竞争倒逼和激励创造会给成长股带来机会,最后广普利率是向下过程,所以长期保持较低水平,这个水平非常利于成长股的投资。

自下而上在实际调研中,我们发现行业或者企业到了一定程度,已经形成强劲内生动力,这几年贸易摩擦被动的驱动了这些企业进一步加大创新力度,加快进口替代,我国持续几年加强供给侧改革力度,我们之前其实看到的,是来自于周期行业,其实很多其他的消费行业、科技行业也已经在进行供给侧改革了,所以供给侧改革带来行业格局重构,所以说更有利于优势企业的胜出。从当前时间点往后看,我们比较看好有实现突破、成长空间的大企业,以及非周期成长股。

我简单的讲述一下自上而下这个维度,前面专家讲的比较多了,作为一名普通的基金经理,我简单的讲一下对整个宏观经济的看法,我认为全球经济同步放缓是确定性事件,新一轮宽松周期开始了,今年美联储三次降息,虽然目前美联储暂停降息进入观察期,但是前面三次降息,都有预防性降息成分在里面。现在进入观察期很正常,是之前降息的频率过高,时点聒噪,所以导致需要观察一下。未来我认为,从各项数据和美国以前采取的各种金融工具来看,比如说减税做完了,后面的投资力度也就恒定了,所以说,从大概率角度来进行分析,美国经济应该是缓慢往下走的趋势。

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